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不是中国实体经济难做,而是全球实体经济即将陷入衰退

2019-9-6 22:4北京园区招商网来源:和讯名家 
[提要]不是中国实体经济难做,而是全球实体经济即将陷入衰退

本周美国制造业数据一出,大家深深的焦虑了。

  是的,美国制造业也已经初现衰退的迹象,且前景非常不明朗。

  当然,如果你询问特朗普,他肯定不会承认的 ——

  中美纷争升级,也已冲击到美国制造业本身,且出现风险全球外溢的迹象!

  进一步说,如果我们仔细查看过去一个月全球各地爆出的数据,基本上越来越多的国家经济数据开始下行。

  德国进入技术性衰退,说明欧洲加杠杆的能力即将达到极限;

  英国脱欧这幕戏还远没有达到高潮,后续必然会冲击全球;

  韩国出口越来越差,已经启动政府维度的紧急干预;

  美国零售业早就衰退好几年(大量实体门店倒逼),现在制造业也不行了;

  中国今年二季度GDP增速创20年新低;

  越来越多的后进国家央妈开启了降息放水保经济的政策;

  凡此种种,把大家瞬间从去年的乐观中抽离,完全带入了危机前期的状态。

  然而,美联储一再宣称,美国经济目前状态是良好的,仅仅是前景被贸易纠纷冲击。

  这到底是谎言?抑或是实情 ?

  事实上,美联储的话是有道理的 !

  美国是以消费型内需立国的,消费对GDP的贡献达到 7成,对应的是我们中国才3成有余的水平。

  考虑到美国经济体量,这种贡献度是极为惊人的 !!!

  眼下,美国的消费增速依旧非常强劲,这主要得益于美国政府去年开启的财政刺激政策。

  也因此,美国的非农失业率始终没有飙升,而是在很长的一段时间内保持历史新的低位。

  美联储看什么 ?除了排第一位的通货膨胀,就是看充分就业。这是国会给他们的使命。

  现在消费还非常强劲,你这个时候拼命降息,确实是不可思议的事情。

  可如果我们站在全球经济的维度来看,这个事情就有意思了 ——

  放眼全球,目前美国的消费迥然成为全球经济的唯一灯塔 !其它国家的经济指标,基本上,都非常暗淡。

  这就是特朗普搞事的底气 !

  如果放在过去,这个阶段是极为甜蜜的。

  因为美国加杠杆,大家一起拼命生产,那不是爽歪歪的事情吗?!

  可是,特朗普在财政大刺激同时,却同步提升对各国的贸易纠纷激烈程度。

  也就是说,原本大家可以拼命生产来满足美国消费者,现在被他的关税一搞,生产不仅不能爆拉,甚至全球各地的企业都不敢扩大投资。

  毕竟,生产和投资是要有一个长周期的。如果未来是不确定的,谁敢拼命砸钱???

  当然,事情并没有那么简单 !

  全球产业链是一个价值链,更是一根压力链。

  有活干的时候,大家一起开派对喝香槟。现在相互砸场子,会导致产业链上下游的衔接成本急速飙升,而收入却非常不稳定。

  美国的制造企业绝对不可能独立于全球产业链之外的,事实上,他们才是全球制造业的核心板块之一。

  所以,当全球产业链上下游各个环节都面临着成本上升、收入下滑的冲击,美国的制造业企业必然也会被深深的伤害。

  可以说,本周美国制造业的数据只是对特朗普贸易政策的一个“友善提醒”。

  因为,如果这种态势继续下去,美国制造型企业必然会被深度重挫,而这恰恰与特朗普自己提出的复兴美国制造业愿景是相悖的。

  不过,这个也难怪,一个做房地产的懂什么全球产业链。

  因此,他可以在被质疑时大谈是美国企业自己内部管理不善。

  可现实是,如果全球产业链崩盘,那后果就是堪比上世纪30年代的全球大萧条,且修复时间极长。严重的话,不排除会爆发全球各地的各种战争。毕竟,没饭吃的时候,人跟畜生其实是没有区别的。

  从这个维度,国内很多人抱怨中国实体经济难做。其实,是全球实体经济都即将陷入衰退。

  接下去的问题是 ——

  唯一的灯塔,美国消费,何时熄火 ???

  用经济学的话来说,什么时候美国的杠杆加不动了 ?

  这其实就是要回到一个根本性的问题,即,美国财政刺激还有多大空间???

  事实上,特朗普早就发现这个是边际递减的,且空间越来越小。

  其它不说,就看看美国财政赤字飙升的速度,比最会烧钱的奥巴马在任期间还要快得多。

  这后面还有多少余地可以腾挪 ?特朗普是很情绪的 !

  这就是为什么他反复要求美联储降息,最新消息,他现在要的不是降息100个基点,而是希望负利率。

  其实,现在连马路上的普通人都知道经济不好了,特朗普难道会不知道是经济周期尾部来了?!

  但是,越是这种情况下,越要演戏。不演,怎么办?

  要知道实体不振,必然冲击金融市场。轻则具体标的爆雷,重则整个市场风雨飘摇。

  除了让美联储继续降息,其实也是没有牌看打了。

  然而,即便美联储真的拼命放水,那也不过是拖时间而已。

  因为 ——

  所谓的“经济周期尾部”,其实就是自90年代开启的互联网革命红利逐步衰竭的节点。

  美国人的赚钱能力注定全面放缓,美国经济除了债务驱动增长已经没有更多的办法了。

  归纳一下,当美国经济触及它的债务天花板,那么,美国的消费能力将会全面衰竭。届时,全球经济下挫将无力挽回。

  在这个过程中,我们看到了中国经济战略的定力。

  从被动挨打,到现在索性自己做好自己的事情,大不了谈不成就算了。

  所以,大家看看我们现在的对美风格是越来越强硬,而不是像之前那样的。

  这种心理,其实很好理解:既然你把我最在乎的东西已经砸的稀巴烂了,那么索性我也把你在乎的东西也砸的稀巴烂。

  也因此,我们对接下去中美纷争的艰难度应该保持足够的警醒。

  当然,目前传来的最新消息是,“认真”谈。

  尽管市场对此再次预期很热切,毕竟老大和老二斗的结果是大家一起倒霉。

  然而,这事说白了,还是对存量蛋糕如何切割的问题。

  只要全球经济没有出现实质性的增长,只要还是大家靠债务渠道驱动,这怎么切都是“罪”。


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责任编辑:小霞
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